DeepSeek母公司员工6年套取1.18亿，量化私募返佣丑闻引关注

发布于：2025-08-11 阅读：0

近日，幻方量化市场总监李橙6年套取1.18亿佣金一案曝光。幻方量化作为大模型DeepSeek母公司备受关注，公司称是个人行为。“券商返佣”涉灰色地带，易引发腐败，此事件或使量化私募监管收紧，也让投资者对公司内控存疑。

近日，金融圈一则消息掀起波澜。国内顶级量化私募机构幻方量化，作为大模型DeepSeek的母公司，陷入一场金额高达1.18亿元的返佣案件。其市场总监李橙成为事件主角，这一事件引发市场高度关注。

幻方量化

去年11月，李橙因涉及券商返佣被调查。调查显示，2018 - 2023年间，他伙同招商证券深南东路营业部原总经理孟鹏飞，通过虚构经纪人身份，将幻方量化交易导入指定营业部。招商证券内部有经纪人交易佣金返还制度，经纪人可获扣除成本后最高40%的绩效奖金。他们利用这一制度，套取巨额返佣。6年累计套取1.18亿元，其中2000余万元流入李橙账户，1000万元用于行贿招商证券高管刘欢，余下8000万元由孟鹏飞保留。

幻方量化相关人士称，这是李橙个人行为，公司并不知情。公司没有做过返佣行为，也没有监管机构找到公司。公司对所有合作渠道，费率和佣金统一且处于行业较低水平。李橙只是普通市场人员，公司在等调查结果出来再处理。

券商返佣

“券商返佣”通常指券商根据交易量返还部分佣金给投资者。这种行为背后，可能是券商为吸引客户频繁交易，增加自身交易量和收入。但这容易引发利益冲突和腐败问题。在量化基金高频交易中，佣金高，返佣涉及金额可能不菲。一位量化私募公司高管透露，券商最低佣金可达万零点八五或万一，在此基础上加的佣金可返出，返佣比例商定，一般在万一到万三之间。

业内人士指出，经纪人交易佣金返还在行业内较普遍，比例甚至可达70% - 80%。一旦涉及利益输送，就可能构成商业贿赂。尽管监管部门多次强调禁止返佣，但隐蔽手段层出不穷，增加了执法难度。

类似的返佣风波此前也有发生。2021年某百亿量化私募就因员工与券商私下协商返佣被监管约谈。海外也有华尔街高频交易公司涉及“暗池”返佣争议。

金融腐败

此次幻方量化事件，让市场对其产生诸多质疑。亿元级别的返佣，公司风控为何未能察觉？是否涉及更广泛的行业潜规则？幻方量化是否需承担管理责任？这些问题待解。

从行业影响看，此次事件可能促使监管对量化行业的佣金结构、交易合规性进行更严格审查。量化私募需加强内部管理，建立透明的佣金管理机制，防止类似事件再次发生。对于投资者而言，选择合规性强、风控严格的量化机构，仍是长期稳健投资的关键。

总之，这起事件为量化金融行业敲响了合规警钟。企业应加强自律，监管部门需加大监管力度，共同维护金融市场的公平、透明和健康发展。

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标签：幻方量化券商返佣 DeepSeek 金融腐败

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